HMC투자증권에서 20일 한솔제지(213500)에 대해 "인쇄용지, seller’s market으로 변화"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.
HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 87.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
HMC투자증권에서 한솔제지(213500)에 대해 "그동안 공급과잉의 상태에 있던 국내 인쇄용지 시장은 향후 수요초과 상태로 전환되어 seller’s market(판매자 시장)으로 변화될 전망. 물론, 수요가 증가해서 이런 결과가 나타난 것이 아니라 아쉽지만, 업계 전반의 과감한 사업 구조조정 노력으로 생산능력(capa)이 크게 줄어든 결과. 현재 진행되고 있는 조선, 해운, 건설, 화학 등 국내 기간산업의 구조조정에도 타산지석으로 삼을 만하다"라고 분석했다.
또한 HMC투자증권에서 "한솔아트원제지 합병에 따른 희석(dilution) 효과(자본금 1,007억원→1,190억원, 18.2%) 불가피하나, 합병에 따른 이익 증대 효과가 더 클 것으로 전망되는 바, 우려보다는 기대가 더 큰 상황"라고 밝혔다.
한편 "인쇄용지 업계는 무리하게 내년에 수출 비중을 늘릴 필요는 없을 것. 환율에 따라 다르겠지만, 펄프 가격에 민감하게 연동되는 수출보다는 내수의 수익성이 높은 바 내수와 수출 비중을 탄력적으로 조절할 수 있다는 점도 수익성에는 긍정적일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 37,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
33,500
37,000
28,500
*최근 분기기준
오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다.
<HMC투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161220
매수
37,000
20161129
매수
37,000
20161103
매수
37,000
20161027
매수
37,000
20160930
매수
37,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161220
HMC투자증권
매수
37,000
20161129
신한금융투자
매수(유지)
28,500
20161031
하이투자증권
매수(유지)
35,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
