[로봇뉴스]SK디앤디, "외형이 커지며 이익…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-11-28 08:31 업데이트 : 2016-11-28 08:31

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한국투자증권에서 28일 SK디앤디(210980)에 대해 "외형이 커지며 이익 변동성 축소, 성장주로 재조명"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이경자, 강승균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 81.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 SK디앤디(210980)에 대해 "최근 빠른 금리상승으로 부동산시장의 우려가 커졌으나 역으로 전문성을 갖춘 디벨로퍼는 헐값에 부지를 살 기회다. 특히 SK디앤디는 불특정 다수를 상대로 한 주택개발이 아닌, B2B 거래인 상업용 부동산 디벨로퍼로 특화돼 있다는 점이 차별점이다. 올해 CB 발행으로 800억원의 자금을 마련했기에 시장 기회를 충분히 이용할 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "상업용 부동산의 주인이 개인이나 재벌에서 전문 부동산펀드로 빠르게 이전되는 시장 과도기에 전문 디벨로퍼의 역할이 중요해질 것이다. 시장 위험과 SK디앤디의 위험을 동일시하는 것이 비합리적이라고 판단하는 이유다. SK디앤디는 그 희소성만으로도 밸류에이션 재평가가 필요하다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 매출은 전년대비 9% 증가한 711억원, 영업이익은 152억원(전년동기 8억원)으로 큰 폭의 성장이 시작된다. 가산지식센터의 분양이 조기에 완료되며 상반기 분양수수료 인식이 마무리됐고, 해운대 호텔과 가산지식센터 매출의 peak-time에 진입하며, 지난 14일, 울진군이 울진풍력의 사업시행자 지정을 고시하며 4분기 EPC 계약 예정이기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 97,000원까지 높아졌다가 2016년8월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 74,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	69,400	85,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161128	매수(유지)	74,000
20160816	매수(유지)	74,000
20160516	매수(유지)	97,000
20160204	매수(유지)	97,000
20151125	매수(유지)	97,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161128	한국투자증권	매수(유지)	74,000
20161125	키움증권	매수(유지)	85,000
20161114	KB투자증권	매수(유지)	65,000
20161010	삼성증권	매수	63,000