하나금융투자에서 28일 삼성생명(032830)에 대해 "금리 상승과 금융지주 전환 가능성을 등에 업고"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 130,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 오진원, 임수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 130,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나금융투자에서 삼성생명(032830)에 대해 "장기금리 급등은 금리 확정형 부채 비중이 높고, 자산/부채 듀레이션 미스매치가 크며 RBC상 금리 위험액 비중 역시 높은 생보업계에 긍정적이다. 삼성생명은 ‘15년말 지급여력기준금액 대비 금리위험액 비중이 48.1%에 달해 손보업계 23.8%~32.8% 대비 단연 높고, 내부 관리 기준 듀레이션상 부채 듀레이션이 자산 대비 2배 이상 길다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "삼성생명은 삼성증권 보유 자사주 10.94%를 취득하며 삼성화재를 제외한 금융지주회사의 계열사 지분 요건을 모두 부합했다. 삼성생명의 금융지주회사 전환 준비는 순조롭게 진행되어 막바지에 이른 셈이다"라고 밝혔다.
한편 "2021년 예정된 IFRS17 부담은 시장 우려보다 제한적일 것으로 예상되고, 388%에 달하는 RBC비율이 안전판이 되어줄 것이다. 보유 전자 지분 매각시 30%p 이상의 RBC비율 개선 또한 가능하다. 장기금리 상승과 금융지주 전환 가능성을 고려시 비중확대 시점"라고 전망했다.
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 140,000원까지 높아졌다가 2016년7월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD(유지)
목표주가
128,647
144,000
101,000
*최근 분기기준
오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 144,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 101,000원을 제시한 바 있다.
<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161128
매수
130,000
20161114
매수
130,000
20161114
매수
130,000
20161010
매수
130,000
20160822
매수
130,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161128
하나금융투자
매수
130,000
20161123
한화투자증권
HOLD(신규)
130,000
20161121
메리츠종금증권
매수
130,000
20161115
삼성증권
매수
125,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
