동부증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "조금 더 보여줘야 할 때"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.
동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
동부증권에서 카카오(035720)에 대해 "동사는 3Q16 매출액 3,914억원(+70.5%YoY, +3.9%QoQ), 영업이익 303억원(+87.0%YoY, +13.7%QoQ)을 기록해 컨센서스를 상회했다. 콘텐츠매출도 온라인 게임 검은사막이 비수기 영향으로 매출이 감소했음에도 불구하고 모바일 게임의 선전으로 1,984억원(+187.2%YoY, +4.2%QoQ)을 기록하며 당초 예상했던 1,867억원을 상회했다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "3Q16 누적 476억원이 집행되었기 때문에 4Q16은 연말 성수기를 맞는 카카오 드라이버에 대규모 프로모션이 진행되는 등 300억원 이상이 마케팅에 사용될 것으로 예상된다. 따라서 4Q16 매출액이 분기 첫 4,000억원을 넘어서겠지만 영업이익은 3Q16에 미치지 못할 것으로 예상된다(기존 추정치 매출액 4,033억원, 영업이익 261억원)"라고 밝혔다.
한편 "3Q16도 PC광고는 28.0%YoY 감소해 부진한 모습이 지속됐다. 광고 매출의 반등과 O2O 사업의 성과가 필요하다는 기존의 의견에 변함이 없으며 연결 자회사인 로엔의 확정실적 발표 후 실적 전망을 수정할 계획"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2016년5월 110,000원까지 높아졌다가 2016년10월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
98,278
140,000
80,000
*최근 분기기준
오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.
<동부증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161111
HOLD(유지)
90,000
20161006
HOLD
90,000
20160812
HOLD(유지)
110,000
20160525
HOLD
110,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161111
동부증권
HOLD(유지)
90,000
20161111
BNK투자증권
매수(유지)
120,000
20161111
키움증권
매수(유지)
94,000
20161111
KB투자증권
HOLD(유지)
90,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
