[로봇뉴스]BGF리테일, "실적 Soft la…" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-11-08 09:29 업데이트 : 2016-11-08 09:29

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 8일 BGF리테일(027410)에 대해 "실적 Soft landing & 무상증자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 245,000원을 내놓았다.

삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 BGF리테일(027410)에 대해 "동사가 속한 편의점이 유통업태 중 유일하게 향후에도 구조적 성장을 이어가고 편의점 업태 내에서 동사의 과점적 지위가 유지될 것이라는 점에 대해서는 이견이 별로 없다. 또 단기적으로는 무상증자를 통한 유동성 보강이 주가에 긍정적으로 작용할 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3분기 편의점 부문 매출과 영업이익은 yoy 각각 13.1%, 27.2% 증가한 1조 3,435억원, 647억원을 기록(GS리테일 편의점 부문 매출, 영업이익 yoy 17.6%, 28.6% 증가한 1조 5,195억원, 795억원). 3분기에도 403개의 점포 순증가, 2016년 들어 3분기 누계 1,100개(3분기 말 현재 누적 점포 수 10,509개)의 점포가 증가했고 기존점 매출성장률이 5% 수준으로 높게 유지중"라고 밝혔다.

한편 "과거 2~3년 대비 향후 실적 성장률 둔화와 이에 따른 주가 상승률 둔화는 불가피하다고 본다. 동사의 분기 매출성장률은 담배가격 인상효과가 발휘된 2015년에는 30% 전후를 기록했고 2016년 1분기에 24%, 3분기에 14%를 거쳐 2017년에는 12% 수준으로 하락할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 245,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	243,900	300,000	185,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 245,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161108	매수	245,000
20161007	매수	245,000
20160805	매수	245,000
20160510	매수	230,000
20160408	매수	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161108	삼성증권	매수	245,000
20161108	HMC투자증권	매수	244,000
20161108	미래에셋대우	매수(상향)	250,000
20161108	KTB투자증권	매수	230,000