유진투자증권에서 1일 현대해상(001450)에 대해 "당사 추정과 시장 전망을 크게 상회하는 최대 호실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 44,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 서보익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 44,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유진투자증권에서 현대해상(001450)에 대해 "동사의 2016년 3분기 당기순이익은 1,379억원(+74.0%yoy)으로 연환산 ROE 15.7%를 실현했다. 자동차보험 손해율의 빠른 개선과 장기보험 손해율의 상승 부담이 완화되며 기존의 수익성을 회복했다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "동사는 최대 이익 창출력을 회복했음에도 불구하고 PBR 0.77X, PER 7.3X의 저평가 메리트를 보유하고 있다. 동사의 약점으로 작용한 자동차 및 장기보험 손해율의 상승 부담이 완화되었음이 확인된 가운데, 0.77X의 PBR multiple이 적용되는 현 시점은 여전히 매수타이밍"라고 밝혔다.
한편 "동사의 4Q16 당기순이익은 959억원(흑자전환 yoy)으로 견조한 실적을 예상한다. 실손보험을 포함한 위험손해율의 상승 부담이 점차 완화되는 가운데, 자동차보험도 보험료 인상과 정책 개선효과가 지속되며 우호적인 중기(1~2년) 사이클의 수혜가 지속될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년11월 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 44,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
HOLD
목표주가
42,500
48,000
36,000
*최근 분기기준
오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.
<유진투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161101
매수(유지)
44,000
20161004
매수(유지)
44,000
20160801
매수(유지)
39,000
20160701
매수(유지)
39,000
20160502
매수(상향)
39,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161101
유진투자증권
매수(유지)
44,000
20161101
하나금융투자
매수
38,000
20161021
삼성증권
HOLD
36,000
20161019
KB투자증권
매수(유지)
46,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
