[@기업분석리포트]대우건설, "3분기 영업이익 컨…" MARKETPERFORM(유지)-현대증권

발행일 : 2016-10-28 08:36 업데이트 : 2016-10-28 08:36

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현대증권에서 28일 대우건설(047040)에 대해 "3분기 영업이익 컨센서스 소폭 하회, 국내주택 호조, 해외 적자 지속"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,500원을 내놓았다.

현대증권 김열매, 윤소임 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 대우건설(047040)에 대해 "동사의 3분기 잠정실적은 별도 매출액 2조 7,812억원(+6.9%YoY), 영업이익 979억원(-19%YoY), 당기순이익 309억원(-5.8%YoY)을 기록했다. 국내주택 호조(GPM 19.2%)에도 불구하고 해외부문 적자(GPM -3.7%)가 지속되고 있으며 마포한강 푸르지오 상가 할인분양으로 인한 대손충당금 약 300억원이 판관비에 반영돼 영업이익이 컨센서스를 소폭 하회했다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "이번 3분기 실적발표에서 대부분의 건설사가 공통적으로 해외부진과 국내주택 호조를 보여 주고 있다. 당 리서치는 서울 및 수도권 주택경기 호황으로 건설업종에 대해 비중확대 의견을 제시하고 있으나 대우건설에 대한 투자의견 Marketperform을 유지하고 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사 주가는 당분간 분기실적이나 수주 모멘텀보다 부임한지 3개월차인 신임CEO의 새로운 전략 방향과 대주주 지분 매각 계획에 따라 변동할 가능성이 높다는 판단이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 8,000원까지 높아졌다가 2016년8월 6,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,500원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	7,606	9,600	6,500

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 6,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161028	MARKETPERFORM(유지)	6,500
20161012	MARKETPERFORM(유지)	6,500
20160801	MARKETPERFORM(유지)	6,500
20160502	MARKETPERFORM(유지)	7,000
20160412	MARKETPERFORM	7,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161028	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	6,500
20161024	이베스트투자증권	HOLD(하향)	7,800
20161019	유진투자증권	매수(유지)	7,400
20161011	KB투자증권	매수(유지)	8,000