[@기업분석리포트]삼성물산, "이익성장과 지분가치…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-10-27 14:03 업데이트 : 2016-10-27 14:03

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

현대증권에서 27일 삼성물산(028260)에 대해 "이익성장과 지분가치 증대, 지배구조 변화 가능성을 보고 긴 시각으로 투자할 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

현대증권 전용기, 김다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 내놓은 의견에 따르면 삼성물산의 4분기 예상실적은 매출액 6조8050억원으로 전년동기와 비교해서 -5.76% 감소, 영업이익은 1,770억원으로 -332.77% 감소, 그리고 당기순이익은 1,500억원으로 -243.29%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 2.77%증가, 영업이익 -5.22%감소, 그리고 당기순이익은 3.75%가 증가할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 6조5310억원 ~ 8조4499억원, 영업이익 1,660억원 ~ 2,620억원, 당기순이익 -150억원 ~ 1,500억원으로 각각 집계되었는데, 현대증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 71.14% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성을 시장의견보다 이례적으로 높게 기대하고 있는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 147,000원까지 내려갔다가 2016년1월 230,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였고 동사에 대한 투자의견이 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 시장수익률을 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소요인과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 목표가 상승의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	188,600	240,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161027	매수(유지)	220,000
20161007	매수(유지)	220,000
20160905	매수(유지)	186,000
20160728	매수(유지)	176,000
20160705	매수(유지)	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161027	현대증권	매수(유지)	220,000
20161027	유진투자증권	매수(유지)	201,000
20161027	미래에셋증권	매수	207,000
20161027	LIG투자증권	매수(유지)	196,000