[@기업분석리포트]현대중공업, "수익성에 대한 의문…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2016-10-27 13:52 업데이트 : 2016-10-27 13:52

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

메리츠종금증권에서 27일 현대중공업(009540)에 대해 "수익성에 대한 의문을 지우다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 김현, 최치현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 내놓은 의견에 따르면 현대중공업의 4분기 예상실적은 매출액 9조4050억원으로 전년동기와 비교해서 -15.57% 감소, 영업이익은 3,920억원으로 -240.45% 감소, 그리고 당기순이익은 2,720억원으로 -171.95%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 6.4%증가, 영업이익 21.81%증가, 그리고 당기순이익은 -18.66%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 8조8460억원 ~ 10조2370억원, 영업이익 3,580억원 ~ 5,030억원, 당기순이익 2,720억원 ~ 3,530억원으로 각각 집계되었는데, 메리츠종금증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 -12.96% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성에 대한 기대감이 상대적으로 작은 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 170,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	178,615	200,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161027	매수	170,000
20160901	매수(유지)	170,000
20160726	매수(신규)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161027	메리츠종금증권	매수	170,000
20161027	유안타증권	HOLD	140,000
20161027	교보증권	매수(유지)	200,000
20161027	HMC투자증권	매수	190,000