[@기업분석리포트]현대산업, "자체주택 GPM 2…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-10-26 08:55 업데이트 : 2016-10-26 08:55

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하나금융투자에서 26일 현대산업(012630)에 대해 "자체주택 GPM 26.2%, ‘17년 실적 개선의 원동력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 63,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 채상욱, 황주희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 63,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대산업(012630)에 대해 "동사의 자체주택 부문 매출총이익률은 26.2%, 도급부문은 15.9% 수준이다. ‘16년 잔여 자체 주택사업이 수원 망포지구, 파주 운정지구 등 물량도 평년대비 많아서 매출총이익률 개선세는 2017년 이후 본격화 될 전망이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "0.5조원의 순현금을 토대로 대체투자 부문으로 투자활성화가 기대된다. 영등포 뉴스테이 등 서울 지역의 기업형 임대주택투자, 수영만 마리나 리조트, 정선 리조트와 같은 부동산 관리/운영사업 확대가 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "분양가 자율화 된 2015년 공급 이후 물량이 2016년 시점에서 해소되고, 현재 분양경기가 양호해서 실적성장 가시성 높고, 인프라 개발 등 신사업 확대 모멘텀 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 76,000원까지 높아졌다가 2016년1월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 63,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	66,357	86,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161026	매수	63,000
20160920	매수	63,000
20160727	매수	63,000
20160516	매수	63,000
20160428	매수	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161026	하나금융투자	매수	63,000
20161019	유진투자증권	매수(유지)	64,000
20161019	KTB투자증권	매수	65,000
20161019	메리츠종금증권	매수	65,000