[@기업분석리포트]제일기획, "조금씩 회복되는 모…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-10-25 10:54 업데이트 : 2016-10-25 10:54

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NH투자증권에서 25일 제일기획(030000)에 대해 "조금씩 회복되는 모습 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 안재민, 임수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 21,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 제일기획(030000)에 대해 "매각이슈, 실적부진, 경영진단, 갤럭시노트7 영향까지 바람 잘 날 없었던 제일기획의 2016년. 4분기에는 긍정적인 부분과 부정적인 부분이 혼재되어 있으나, 악재는 이미 주가에 상당부분 반영되어 있다고 판단된다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "최근 이슈가 되고 있는 갤럭시노트7 판매 중단에 따른 광고 매출 감소 영향은 4분기에 일부 나타날 것. 반면, 오히려 1분기부터는 갤럭시S8의 공격적인 마케팅도 가능한 상황임을 감안할 때 부정적인 영향은 단기에 그칠 것"라고 밝혔다.

한편 "그룹의 경영 진단 결과가 빠르면 11월말에 공개될 것이며, 제일기획을 둘러싼 장기적인 전략과 관련 구체적인 언급이 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 26,000원까지 높아졌다가 2016년4월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	21,154	27,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161025	매수(유지)	21,000
20160721	매수(상향)	21,000
20160422	HOLD(유지)	17,000
20160412	HOLD(하향)	17,000
20160105	매수(유지)	26,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161025	NH투자증권	매수(유지)	21,000
20161025	이베스트투자증권	매수(유지)	20,000
20161025	신한금융투자	매수(유지)	21,000
20161025	HMC투자증권	매수	22,000