[@기업분석리포트]NAVER, "광고부문 견조한 성…" 매수(유지)-바로투자증권

발행일 : 2016-10-25 10:52 업데이트 : 2016-10-25 10:52

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바로투자증권에서 25일 NAVER(035420)에 대해 "광고부문 견조한 성장 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 960,000원으로 내놓았다.

바로투자증권 이경일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 바로투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 960,000원은 직전에 발표된 목표가 930,000원 대비 3.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

바로투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "3Q16E 매출액 1.03조원(YoY 22.1%), 영업이익 2,863억원(YoY 29.9%), 영업이익률은 전분기 대비 0.3%pt 증가한 27.9% 기록할 전망. 3Q16 광고 매출액은 7,400억원(YoY 26.1%)으로 호실적을 견인할 전망. PC광고는 정체이나 모바일광고 고성장이 지속될 것"라고 분석했다.

또한 바로투자증권에서 "3Q16 SA 매출은 클릭수 1%(YoY), PPC 8%(YoY) 증가하며 견조한 성장세가 지속될 전망. 11월 쇼핑검색광고가 론칭될 예정이며 광고 인벤토리 증가 및 CTR 개선을 통한 신규 광고주 확보로 향후에도 광고매출 성장세가 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "LINE뉴스, LINE뮤직, LINE망가 등의 서비스 사용 이력과 공식계정 등록 정보 및 스티커 구매 정보를 통해 타겟팅 광고를 제공하면서 퍼포먼스 광고의 성장세가 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

바로투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 930,000원이 고점으로, 반대로 720,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 960,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	1,009,000	1,100,000	870,000

*최근 분기기준

오늘 바로투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 960,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 870,000원을 제시한 바 있다.

<바로투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161025	매수(유지)	960,000
20160822	매수(유지)	930,000
20160429	매수(유지)	720,000
20160204	매수(유지)	720,000
20151103	매수(신규)	720,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161025	바로투자증권	매수(유지)	960,000
20161024	유진투자증권	매수(유지)	970,000
20161019	한화투자증권	매수(유지)	980,000
20161017	이베스트투자증권	매수(유지)	1,100,000