[@기업분석리포트]엔씨소프트, "리니지 레드나이츠 …" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2016-10-25 08:54 업데이트 : 2016-10-25 08:54

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KTB투자증권에서 25일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지 레드나이츠 쇼케이스 임박"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "최근 주가는 ‘리니지2: 레볼루션’ 출시 지연에 따른 실망감으로 하락했으나 10월 27일 ‘리니지 레드나이츠(이하 리니지RK)’ 쇼케이스를 시작으로 신작 기대감이 재점화되며 주가는 상승세로 돌아설 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "‘리니지2: 레볼루션’은 로열티율이 10%에 불과하나 넷마블표 모바일 게임이라는 점에서 기대된다. ‘리니지RK’는 캐주얼 RPG로 장르 면에서 뒤처지나 흥행 시 공헌이익률은 70%로 수익에 기여는 클 것. ‘리니지M’은 리니지 휴면 유저들을 대상으로 소구할 수 있을 것으로 기대되며, 역시 이익률은 높은 수준"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 350,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	357,727	420,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161025	매수	350,000
20161004	매수	350,000
20160829	매수	310,000
20160812	매수	300,000
20160701	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161025	KTB투자증권	매수	350,000
20161019	동부증권	매수	380,000
20161017	이베스트투자증권	매수(유지)	400,000
20161017	바로투자증권	매수(유지)	340,000