[@기업분석리포트]코스맥스, "유상증자 결정, 주…" HOLD-NH투자증권

발행일 : 2016-10-24 11:23 업데이트 : 2016-10-24 11:23

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NH투자증권에서 24일 코스맥스(192820)에 대해 "유상증자 결정, 주당 가치 10.5%의 희석 효과 발생"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "동사는 지난 21일 장 종료 후 1,200억원 규모의 주주배정 유상증자 계획을 발표했다. 증자 후 주식수 증가, 금융비용 하락을 고려한 주당 가치 희석은 약 10.5% 수준일 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "이로 인한 단기 주가 하락 가능성이 높다. 증설을 통한 성장성 제고가 가시권에 들어오기까지 주가 변동성 확대가 예상되며, 높은 밸류에이션을 지지할 지속적인 실적 개선이 전제되어야 할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년10월 250,000원까지 높아졌다가 2016년2월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	192,409	250,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161024	HOLD	150,000
20160809	HOLD(유지)	150,000
20160217	HOLD(하향)	150,000
20160120	매수(유지)	220,000
20151104	매수(유지)	250,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161024	NH투자증권	HOLD	150,000
20161024	바로투자증권	매수(유지)	190,000
20161024	흥국증권	매수(유지)	170,000
20161024	KB투자증권	매수(유지)	170,000