[@기업분석리포트]하나금융지주, "일회성 이익과 비용…" 매수-메리츠종금증권

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메리츠종금증권에서 24일 하나금융지주(086790)에 대해 "일회성 이익과 비용 통제를 통한 Earnings Surprise"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 37,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 37,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 "3Q16 실적 개선은 한진해운, STX엔진 등 일회성 충당금 부담 1,144억원에도 경상 충당금 하락과 일부 환입을 통한 낮은 대손비용률 유지, 전산 통합 후 본격적으로 진행된 인력 및 지점 효율성 제고 노력으로 판관비 하락, 원화강세에 따른 FX환산이익 1,254억원 발생 등에 기인한다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "수익성 제고 및 RWA 관리를 위한 성장 전략으로 자산건전성, 자본적정성 등 핵심지표 개선세가 뚜렷하게 나타나고 있다. 특히 Bottom line 안정을 통해 실적변동성도 과거대비 큰 폭으로 축소되었다. 향후 Risk 대비 수익성을 고려한 적정 성장만 뒷받침된다면 정체되었던 Top line 개선도 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "‘16년 예상 순이익 1.4조원과 전년 수준의 배당성향 21.1%를 가정시 주당배당금은 1,000원(중간배당 250원 포함)으로 추정된다. 연말 대손준비금 일부 자본인정에 따른 추가 자본비율 상승 가능성을 감안시 무리 없는 수준이다. 현 주가대비 예상 배당수익률은 3.1%이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 38,000원까지 높아졌다가 2016년4월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	37,600	42,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161024 매수 37,000 20160816 매수(신규) 37,000 20160425 매수 33,000 20160419 매수 33,000 20151203 매수(유지) 35,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161024 메리츠종금증권 매수 37,000 20161024 미래에셋대우 매수(유지) 42,000 20161024 현대증권 매수(유지) 39,000 20161014 삼성증권 매수 36,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com