[@테마]테스나_주요 투자주체는 개인투자자

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 14일 오후 2시21분 현재 전일대비 11.85% 오른 11,800원으로 강세를 보이고 있는 테스나는 지난 1개월간 25.67% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 4.5%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 테스나의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 테스나의 위험을 고려한 수익률은 5.7을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 반도체업종의 위험대비수익률인 1.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 테스나가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
테스나	4.5%	25.7%	5.7
MBK	3.8%	13.2%	3.4
우리이앤엘	2.2%	-1.1%	-0.4
동운아나텍	2.1%	-0.8%	-0.3
큐에스아이	2.0%	1.6%	0.7
코스닥	0.8%	-0.1%	-0.1
반도체	1.3%	2.5%	1.9

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +1.64%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 1.64% 상승중이다.

큐에스아이	8,940원 ▲60(+0.68%)	동운아나텍	11,850원 ▲150(+1.28%)
MBK	1,200원 ▼10(-0.83%)	우리이앤엘	1,415원 ▼30(-2.08%)

증권사 목표주가 18,500원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 테스나의 평균 목표주가는 18,500원이다. 현재 주가는 11,800원으로 6,700원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 유안타증권의 이상언 에널리스트가 " 가파른 실적 턴어라운드의 실마리가 보인다, 4분기 흑자전환에 성공할 것으로 예상하는데 예상 실적은 매출액 95억원(+13% YoY, +18% QoQ), 영업이익 15억원(흑전 YoY/QoQ)이다. 주요 팹리스 고객사의 사업호조로 MST(마그네틱보안전송칩), PAM(무선전력증폭칩)등 테스트물량이 전분기 대비 2~3배 증가할 것으로 보기 때문이다. 이는 갤럭시노트7 사고로 인한 삼성전자 중저가모델 생산증가와 국내 팹리스 업체들의 중국 사업확대가 주된 배경…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,500원을 제시했다.

8월17일에 테스나 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	71.6억	-7.4억	-2.0억
직전분기 대비	4.9% 감소	적자지속	적자지속
전년동기 대비	11.9% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -8.84%로 업종평균 하회. PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 테스나가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	테스나	MBK	동운아나텍	우리이앤엘	큐에스아이
ROE	-5.3	-42.3	19.0	-18.6	2.3
PER	-	-	11.6	-	61.5
PBR	1.2	2.4	2.2	0.8	1.4
기준년월	2016년6월		2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 10월12일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일 연속 동반 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 87,245주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 74,251주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 161,496주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 테스나의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.28%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.66%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 93.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 5.31%를 보였으며 기관은 1.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.26%로 가장 높았고, 외국인이 5.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.32%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 9,930원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,930원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,930원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 10,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com