[@테마]한화케미칼_주요 매물구간인 23,200원선이 지지대로 작용.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 높은 편 14일 오후 12시5분 현재 전일대비 3.93% 오른 26,450원을 기록하고 있는 한화케미칼은 지난 1개월간 8.4% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화케미칼의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화케미칼의 위험을 고려한 수익률은 4.4를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -0.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
OCI	3.6%	20.6%	5.7
KCC	2.0%	3.2%	1.6
한화케미칼	1.9%	8.4%	4.4
효성	1.8%	2.7%	1.4
한화	1.3%	0.8%	0.6
화학	0.8%	0.3%	0.3
코스피	0.7%	-0.6%	-0.8

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.63%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.63% 상승중이다.

KCC	414,000원 ▲4000(+0.98%)	OCI	98,900원 ▲5500(+5.89%)
효성	134,500원 ▼2000(-1.47%)	한화	36,700원 ▲800(+2.23%)

증권사 목표주가 36,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화케미칼의 평균 목표주가는 36,000원이다. 현재 주가는 26,450원으로 9,550원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 박연주 에널리스트가 " PVC 업사이클의 시작, 부타디엔 등 비에틸렌 체인 회복세, PVC 스프레드는 11년 이후 공급 확대, 석탄 가격 급락 등으로 둔화되었으나, 수년간의 다운사이클 이후 신규 증설이 제한되는 가운데 중국 환경 규제로 석탄 기반 설비들이 폐쇄되면서 사이클이 회복되고 있다. 석탄 가격의 급등은 중기적으로 진정되겠으나, 정부의 구조조정 정책 하에서 높은 수준이 유지될 것으로 예상된다. 또한 석탄 기반 PVC 설비들의 설비 폐쇄가 지속되어 PVC 시황은 17년부터 본격적으로 회복될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 34,000원을 제시했고, 현대증권의 백영찬, 김신혜 에널리스트가 " 낮아진 시장기대치 넘어설 전망, 동사의 3분기 매출액은 2조 3,158억원, 2,649억원으로 전년동기대비 각각 23%, 99% 증가할 전망이다. 최근 환율하락과 계절적 비수기 우려감으로 낮아진 컨센서스(2,402억원)를 상회할 것으로 판단된다. 기초소재는 전분기와 유사한 실적이 예상되고 태양광사업은 소폭 감소할 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

8월11일에 한화케미칼 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2조3922.1억	2,935.6억	3,101.6억
직전분기 대비	10.6% 증가	105.6% 증가	173.3% 증가
전년동기 대비	19.1% 증가	213.2% 증가	835.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.48%로 업종평균 수준.PER은 7.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.82로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화케미칼은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화케미칼	OCI	효성	한화	KCC
ROE	11.2	15.3	15.1	4.4	3.2
PER	7.3	4.6	8.7	4.2	23.7
PBR	0.8	0.7	1.3	0.2	0.8
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 9월27일부터 기관이 12거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 1,483,147주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,479,888주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 3,259주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 한화케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.71%, 외국인 20.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.62%를 보였으며 기관은 18.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.24%로 가장 높았고, 기관이 21.41%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.34%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

주요 매물구간인 23,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 23,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,200원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 24,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com