[@테마]한진_기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.21%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 14일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.72% 오른 30,250원을 기록하고 있는 한진은 지난 1개월간 8.42% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한진의 위험을 고려한 수익률은 3.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -1.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한진해운	5.3%	17.9%	3.3
한진	2.2%	8.4%	3.8
제주항공	2.1%	1.8%	0.8
대한해운	1.8%	3.7%	2.0
세방	0.8%	-1.3%	-1.5
코스피	0.7%	-0.7%	-1.0
운수창고업	0.9%	-1.6%	-1.7

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 0.05% 상승중이다.

대한해운	20,900원 ▲100(+0.48%)	세방	15,500원 ▼100(-0.64%)
제주항공	31,200원 ▼200(-0.64%)	한진해운	1,550원 ▲155(+11.11%)

증권사 목표주가 34,000원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진의 평균 목표주가는 34,000원이다. 현재 주가는 30,250원으로 3,750원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 동부증권의 노상원 에널리스트가 " 환적물량 감소 영향은 이미 반영, 한진해운 영업에 차질이 생기면서 한진해운신항만 물동량 감소 가능성이 확대되었다. 한진해운신항만에서 한진해운 물량은 50%를 상회한다. 항만 이동이 가능한 환적 물량이 감소할 수 있으며 한진해운과 한진해운이 속한 얼라이언스 선사들의 환적 매출은 한진해운신항만 매출의 30%를 초과하는 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 신한금융투자의 박광래, 조용민 에널리스트가 " 시간이 필요하다, 12개월 선행 EV/EBITDA는 10배 수준으로 경쟁사 대비 밸류에이션 매력을 갖췄다고 볼 수 없다. 항만물류와 택배 부문에서의 실적 개선이 확인되기 전까지는 박스권 주가 흐름이 예상된다…" (이)라며 투자의견 Trading BUY(하향)에 목표주가: 31,000원을 제시했다.

8월17일에 한진 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,470.9억	117.9억	1,044.0억
직전분기 대비	2.5% 증가	12.7% 증가	흑자전환
전년동기 대비	13.4% 증가	39.6% 증가	10237.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.54%로 업종평균 하회. PER은 1.9로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.43으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한진	한진해운	제주항공	세방	대한해운
ROE	22.5	0.0	13.2	5.7	5.0
PER	1.9	-	25.8	7.4	18.1
PBR	0.4	-	3.4	0.4	0.9
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 3,494주를 사들인 반면 기관은 19,914주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 81,496주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 9,987주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 91,483주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1%로 적정수준 최근 한달간 한진의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.88%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.21%를 보였으며 외국인은 14.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.82%로 가장 높았고, 기관이 16.16%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.01%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

주요 매물구간인 35,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 35,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 35,800원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 35,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 35,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com