[@기업분석리포트]비아트론, "1건의 수주 실패에…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-10-14 08:48 업데이트 : 2016-10-14 08:48

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한국투자증권에서 14일 비아트론(141000)에 대해 "1건의 수주 실패에 지나치게 반응하지 말자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

한국투자증권 유종우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 73.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 비아트론(141000)에 대해 "우리는 이번 수주 실패로 인한 실적 영향을 반영해 목표주가를 12% 하향 조정하지만 여전히 국내 LG디스플레이와 중국 패널업체들로부터의 장비 수주 모멘텀이 유효하다고 판단해 투자의견 ‘매수’를 유지한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "예상보다 저조하기는 하지만 전분기 대비 매출액은 25% 증가해 실적 개선세는 유지될 것이다. 4분기에는 LG디스플레이로부터의 수주가 예상돼 실적의 큰 폭 개선이 예상된다. 4분기 매출액은 283억원, 영업이익은 62억원으로 전분기 대비 각각 41%, 68% 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 가장 큰 고객인 LG디스플레이가 2017년 중소형과 대형 OLED 모두 적극적인 설비투자 나설 전망이다. 이미 투자가 진행 중인 6세대 플렉서블 OLED 라인인 E5, E6외에도 2017년 상반기 추가적인 LTPS LCD 라인의 플렉서블 OLED라인 전환이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년8월 42,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 37,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	35,125	39,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161014	매수(유지)	37,000
20160817	매수(유지)	42,000
20160321	매수(유지)	32,000
20160219	매수(유지)	32,000
20151203	매수(분석재개)	29,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161014	한국투자증권	매수(유지)	37,000
20161010	유진투자증권	매수(유지)	36,000
20161004	하이투자증권	매수(유지)	33,000
20160906	KTB투자증권	매수	39,000