[@기업분석리포트]두산인프라코어, "중국 굴삭기 9월 …" 매수-NH투자증권

발행일 : 2016-10-13 14:03 업데이트 : 2016-10-13 14:03

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NH투자증권에서 13일 두산인프라코어(042670)에 대해 "중국 굴삭기 9월 판매도 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,500원으로 내놓았다.

NH투자증권 유재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 11,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 두산인프라코어(042670)에 대해 "7월까지 누적기준으로 역성장을 지속했던 중국 굴삭기 시장은 9월 누적으로 +5.3% 성장으로 전환했는데, 이는 7월부터 9월까지 판매량이 급등세를 보이고 있기 때문(7월 +19%, 8월 + 53%, 9월 +81% y-y)"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "최근 중국정부는 2~3선 도시 토지가격이 급등하자 버블을 막기 위해 부동산업체들의 레버리지를 규제하며 속도 조절을 해 나가는 모습. 결국 완만한 교체수요를 가정해야 하는 상황. 중국건설장비 시장은 2015년 53,000대를 저점으로 2016년 58,000대, 2017년 70,000대, 2018년 80,000대 시장으로 성장할 것. 중국 굴삭기 시장의 개선으로 동사는 3분기에도 안정적인 실적 개선을 이어갈 것"라고 밝혔다.

한편 "두산밥캣 상장이 차질을 빚고 있으나 물량 축소, 공모가 하향 조정으로 재상장을 추진 할 것. 기존 목표했던 수준은 아니지만 차입금 상환이 이루어지고 유동성 위기도 마무리 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 4,500원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 11,500원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	9,218	12,000	6,800

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 6,800원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161013	매수	11,500
20160919	매수(유지)	11,500
20160822	매수(유지)	11,500
20160809	매수	10,000
20160719	매수(유지)	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161013	NH투자증권	매수	11,500
20161005	대신증권	MARKETPERFORM(유지)	9,000
20161005	HMC투자증권	매수	10,300
20160817	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	8,300