[@기업분석리포트]삼성전자, "주가는 바닥, 고객…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-10-13 11:07 업데이트 : 2016-10-13 11:07

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신한금융투자에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 "주가는 바닥, 고객 신뢰 회복에 달려있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,850,000원을 내놓았다.

신한금융투자 소현철, 김민지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "현 주가는 IM 사업부 가치를 제로로 인식하고 있어 주가는 바닥이라고 판단된다. 갤럭시노트7 판매와 생산 중단으로 브랜드 가치가 손상된 점은 뼈아픈 일이다. 향후 갤럭시노트7에 대한 철저한 원인 규명과 고객 신뢰회복이 우선이다. 국내 소비자들에 대한 세심한 배려가 필요하다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4분기 스마트폰 판매량은 전년 동기 82.4백만대 대비 12.6% 감소한 72백만대로 예상된다. IM 사업부 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 15.4%, 25.5% 감소한 21.2조원, 1.7조원으로 예상한다. 4분기 전사 영업이익은 기존 추정치 7.9조원 대비 12% 하향 조정된 7조원으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "2017년 IM 사업부 영업이익은 21.1% YoY 감소한 7.9조원으로 예상한다. 2017년 플렉서블 OLED에 대한 공격적인 투자로 삼성디스플레이 영업이익은 184.9% YoY 증가한 4.1조원으로 예상한다. 2017년 전사 영업이익은 6.8% YoY 증가한 28.8조원으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 1,500,000원까지 내려갔다가 2016년8월 2,000,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,850,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	1,938,261	2,100,000	1,670,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,850,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,670,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161013	매수(유지)	1,850,000
20161010	매수(유지)	2,000,000
20160905	매수(유지)	2,000,000
20160817	매수(유지)	2,000,000
20160729	매수(유지)	1,850,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161013	신한금융투자	매수(유지)	1,850,000
20161013	현대증권	매수(유지)	2,050,000
20161013	미래에셋증권	매수	1,900,000
20161013	IBK투자증권	매수(유지)	1,800,000