[@테마]POSCO_주요 매물구간인 206,000원선이 지지대로 작용.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 위험도에 비해서 수익률은 높아 13일 오전 10시25분 현재 전일대비 2.13% 하락하면서 229,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.86% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만, 그 만큼 변동성도 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 -3.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
POSCO	1.6%	-0.9%	-0.5
현대제철	1.5%	-7.5%	-4.9
영풍	1.5%	-9.3%	-6.2
고려아연	1.5%	-7.6%	-5.0
풍산	1.4%	4.6%	3.3
코스피	0.8%	-2.0%	-2.5
철강금속	1.1%	-3.5%	-3.1

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -1.8%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 1.8% 하락하고 있다.

영풍	1,009,000원 ▼24000(-2.32%)	현대제철	49,700원 ▼900(-1.78%)
풍산	33,850원 ▼150(-0.44%)	고려아연	453,000원 ▼8000(-1.74%)

증권사 목표주가 297,900원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 297,900원이다. 현재 주가는 229,500원으로 68,400원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 BNK투자증권의 윤관철 에널리스트가 " 기저효과를 누릴 수 있는 하반기, 특히, 지난해 하반기 그룹 부실 정리가 집중된 데 따른 기저효과를 고려할 때 하반기 실적 턴어라운드가 본격화될 전망이다. 현재주가는 12M Fwd. P/B 0.4배 수준에 머물러 추가적인 주가 반등 여력이 충분하다고 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 290,000원을 제시했고, 키움증권의 박종국 에널리스트가 " 3Q16 실적 모멘텀 이어질 전망, 동사의 3분기 별도 실적은 매출액 6조 2,445억원(QoQ 3.9%, YoY -0.9%), 영업이익 7,802억원(QoQ 9.5%, YoY 22.3%), 연결 실적은 매출액 13조 7,445억원(QoQ 6.9%, YoY -1.8%), 영업이익 8,792억원(QoQ 29.6%, YoY 34.9%)으로 별도와 연결 모두 영업이익 기준 큰 폭의 실적 개선을 보이며 높아진 시장 기대치를 부합할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

7월21일에 POSCO 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	12조8573.8억	6,785.1억	2,205.4억
직전분기 대비	3.2% 증가	2.8% 증가	34.8% 감소
전년동기 대비	15.4% 감소	1.1% 감소	87.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.38%로 업종평균 수준.PER은 2009.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	POSCO	고려아연	풍산	현대제철	영풍
ROE	0.0	9.6	7.5	4.5	3.3
PER	2009.7	16.9	11.2	9.4	19.0
PBR	0.5	1.6	0.8	0.4	0.6
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 10월10일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 245,951주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 63,135주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 182,816주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.7%, 외국인 36.24% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.05%를 보였으며 기관은 29.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.2%로 가장 높았고, 기관이 37.32%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.47%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

주요 매물구간인 206,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 206,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 206,000원대는 전체 거래의 25.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 236,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 236,000원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 236,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 236,000원대의 저항가능성과 206,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

10월12일 :(주)포스코 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com