[@기업분석리포트]세아베스틸, "3Q 부진한 실적 …" 매수-HMC투자증권

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HMC투자증권에서 13일 세아베스틸(001430)에 대해 "3Q 부진한 실적 예상, 低평가 매력 확대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. HMC투자증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing HMC투자증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "3분기 실적 부진을 예상하는 배경은 비수기 영향, 특수강 – 원료 spread 축소, 전방산업 둔화에 따른 판매량 부진. 특히 주요 수요처인 자동차산업향 판매가 부진(개소세 인하 및 파업 영향)한 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 HMC투자증권에서 "동사에 대한 투자의견 BUY를 유지하는 근거는 견조한 세아창원특수강(연결 자회사) 실적, 현재 P/B는 금융위기 이후 P/B 밴드의 저점 수준으로 valuation 매력 등"라고 밝혔다. 한편 "특수강 가격인상과 판매량 증가로 4분기 별도 영업이익은 254억원으로 예상되어 전년동기대비 +17%, 전분기대비 +50% 전망한다. P/B이 낮은 상황이고 4분기 실적 개선 방향을 고려 시 점진적인 주가 상승이 예상된다. 하반기 업황 부진을 반영하여 올해와 내년의 연간 실적을 하향 조정하고 동사 목표주가도 하향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 45,000원까지 높아졌다가 2016년2월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	30,708	35,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161013 매수 32,000 20160729 매수 36,000 20160706 매수 36,000 20160429 매수 36,000 20160414 매수 34,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161013 HMC투자증권 매수 32,000 20161007 삼성증권 매수 28,500 20160927 미래에셋증권 매수 31,000 20160921 하이투자증권 매수(신규) 30,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com