[@기업분석리포트]삼성전자, "갤럭시노트7 생산중…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2016-10-12 10:11 업데이트 : 2016-10-12 10:11

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이베스트투자증권에서 12일 삼성전자(005930)에 대해 "갤럭시노트7 생산중단 결정, 단기 실적 영향은 불가피"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,900,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 어규진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사는 10월 11일 자율공시를 통해 고객의 안전을 최우선으로 고려하여 갤럭시노트7 판매 및 생산 중단하기로 최종 결정하였다고 재 공시하였다. 지난번 리콜 발표와 마찬가지로 빠른 의사결정을 통해 판매 중지에 따른 단기 손해는 불가피 하더라도 기업 이미지 손상과 그에 따른 차기 제품들 판매 감소분을 최소화 하겠다는 의지로 판단된다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "갤럭시노트 시리즈는 평균 누적 판매량 3천만대 이상의 전략 스마트폰으로 금번 생산중단을 통한 삼성전자 IM사업부의 단기 실적 하락은 불가피할 전망이다. 다만, 타이트한 수급 상황이 지속되고 있는 삼성전자의 반도체, 디스플레이 사업부의 실적 영향은 제한적이라고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2016년 4분기 IM사업부 실적 추정치를 기존 3.0조원에서 2.1조원으로 하향하고, 2017년 연간 추정치도 11.8조원 수준으로 하향한다. 반면 삼성전자의 2016년 전체 영업이익은 30.2조원(+14.5%), 2017년 33.9조원(+12.1%)으로 실적 성장세는 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 1,600,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년7월 2,000,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,900,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	1,953,478	2,100,000	1,670,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,900,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,670,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161012	매수(유지)	1,900,000
20161010	매수(유지)	2,000,000
20161004	매수(유지)	2,000,000
20160906	매수(유지)	2,000,000
20160819	매수(유지)	2,000,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161012	이베스트투자증권	매수(유지)	1,900,000
20161012	키움증권	매수(유지)	1,950,000
20161012	대신증권	매수	2,080,000
20161012	하나금융투자	매수	1,950,000