[@기업분석리포트]화승인더, "자회사(화승엔터프라…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-10-12 08:55 업데이트 : 2016-10-12 08:55

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신한금융투자에서 12일 화승인더(006060)에 대해 "자회사(화승엔터프라이즈) 상장에 따른 주가 조정은 과도"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

신한금융투자 조현목, 김현석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 화승인더(006060)에 대해 "아디다스內 점유율 확대, 신발 부문 생산 능력 증가는 여전히 긍정적이다. 화승인더는 연평균(2015~2018F) 매출액, 영업이익이 각각 27%, 37% 증가할 전망이다. 최근 주가 조정은 매수 기회다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2017년 신규 증설 150만족(월 기준)중 100만족은 인도네시아(지분율 100%)가 예상된다(베트남 50만족). 향후 고가 제품 신규 물량도 인도네시아에서 생산될 전망이다. 화승비나는 베트남 생산만을 담당한다. 화승엔터프라이즈 대비 디스카운트를 받을 이유가 없다"라고 밝혔다.

한편 "3분기 매출액 2,364억원(+35% YoY), 영업이익 176억원(+35% YoY)이 예상된다. 신발부문 매출액은 1,709억원(+63% YoY), 영업이익 136억원(+93% YoY)을 기록하며 高성장이 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2016년6월 12,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년8월 15,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 13,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	13,000	13,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161012	매수(유지)	13,000
20160812	매수(유지)	15,000
20160714	매수(유지)	13,000
20160714	매수(유지)	13,000
20160615	매수	12,000