[@기업분석리포트]현대중공업, "신조선가는 바닥을 …" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-10-10 08:54 업데이트 : 2016-10-10 08:54

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하나금융투자에서 10일 현대중공업(009540)에 대해 "신조선가는 바닥을 찍었다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박무현, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가 166,000원 대비 20.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대중공업(009540)에 대해 "8000TEU급 이상 컨테이너선, 파나막스급 이상 벌크선의 신조선가 지수가 대략 30개월 연속 하락세를 보이다 지난주 소폭 반등하는 모습을 보였다. 이는 선가는 바닥을 찍었다는 것과 주요 선주사들은 선가의 반등을 주목하고 있을 것이란 점에 의미를 부여할 수 있다 "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "3분기 실적 전망은 연결기준으로 매출액 11조 4천억원, 영업이익 3,600억원으로 영업이익률 3.2%로 전망된다. 육상플랜트 부분을 제외하면 모든 사업부에서 영업실적은 지난해보다 개선되는 모습을 보일 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "동사 주가는 2017년 예상 실적 기준 PBR 0.6배에 불과하다. 실적 회복세를 보이고 있다는 점과 중국 조선업의 경쟁이탈이 가속화되고 있다는 점 그리고 수주전망이 개선되고 있다는 점을 고려할 때 동사 주가는 PBR 1배 수준까지 상승할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 166,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	164,000	200,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161010	매수	200,000
20160427	매수	166,000
20160307	매수	150,000
20151118	NEUTRAL	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161010	하나금융투자	매수	200,000
20161006	대신증권	매수(유지)	190,000
20161005	삼성증권	매수	170,000
20161005	하이투자증권	매수(유지)	170,000