[@기업분석리포트]LG디스플레이, "3분기부터 반등…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2016-10-06 09:33 업데이트 : 2016-10-06 09:33

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IBK투자증권에서 6일 LG디스플레이(034220)에 대해 "3분기부터 반등"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사의 2016년 3분기 매출액은 전 분기 대비 13.7% 증가한 6조 6,580억원으로 예상한다. 출하면적은 전 분기 대비 7.8% 증가한 10,732㎢, ASP는 전 분기 대비 9.3% 상승한 553달러/㎡로 추정한다. 2016년 3분기 영업이익은 2,660억원으로 2분기 대비 큰 폭으로 증가할 전망이다. LCD 패널 가격 상승과 AMOLED 적자규모 감소가 주요 원인으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "LCD 업황이 3분기 이후에도 긍정적인 흐름을 유지할 것으로 기대하고, 대형 AMOLED 물량 증가로 하반기 적자 규모가 상반기 대비 큰 폭으로 개선될 것으로 기대하고, 중소형 AMOLED 투자 결정으로 장기 성장 동력을 확보할 수 있을 것으로 기대하고, 현재 주가에서 추가적인 상승 여력을 확보하고 있다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2016년 4분기 영업이익은 연중 최대 규모인 5,270억원으로 예상한다. 패널 가격 상승에 따른 수익성 개선이 분기에 충분히 반영될 것으로 전망하기 때문이다. 또한 AMOLED 물량도 연중 최대 수준일 것으로 예상되기 때문에 적자 규모는 연내 최저 수준일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 27,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 40,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(U)	HOLD
목표주가	37,524	45,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(U)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161006	매수(유지)	40,000
20160728	매수(유지)	40,000
20160428	매수(유지)	30,000
20160412	매수(유지)	30,000
20160309	매수(유지)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161006	IBK투자증권	매수(유지)	40,000
20161005	SK증권	매수(유지)	39,000
20161005	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20161004	하이투자증권	매수(유지)	40,000