신한금융투자에서 6일 이수화학(005950)에 대해 "전방위적 실적 개선으로 좀비기업 탈출"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.
신한금융투자 한상원, 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 신한금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 이수화학(005950)에 대해 "올해부터 좀비기업(영업이익<이자비용) 탈출이 기대된다. 화학 부문 주력 제품(LAB) 시황은 저점을 지났고, 건설의 경우 역대 최대 수주와 수익성 개선(고원가성 공사 종료)으로 이익 안정성이 강화되며, 제약은 신규 해외 시장 진출에 따라 매출이 큰 폭으로 증가한다. 이익 증가에 힘입어 재무 건전성도 강화된다. 부채비율은 2018년 119%까지 꾸준히 하락할 전망"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "3Q16 영업이익은 185억원으로 전분기 대비 10.4% 감소가 예상된다. LAB 시황은 여전히 좋지만 유가와 환율이 문제다. 평균 유가(Dubai 기준)는 43.5달러/배럴로 전분기 대비 0.3달러 상승에 그치겠다. 건설 영업이익은 전분기 대비 20.5% 감소하겠다. 전분기 호실적에 따른 기저효과(Base effect)때문이다. 전년 동기 대비로는 87.7% 증가다"라고 밝혔다.
한편 "2017년 매출액 1.53조원(+5.1% YoY), 영업이익 729억원(+15.2% YoY)으로 전망한다. LAB 시황 호조가 이어지면서 화학 부문 영업이익은 전년 대비 21.7% 증가가 예상된다. 2017년에는 LAB 증설이 없기 때문에 추가적인 스프레드 개선(+40달러/톤 YoY)이 가능하겠다. 유가 흐름도 유리하게 작용할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(신규)
매수(신규)
목표주가
26,500
30,000
24,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161006
매수(신규)
24,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161006
신한금융투자
매수(신규)
24,000
20161004
하나금융투자
매수
26,000
20160905
교보증권
매수(유지)
30,000
20160809
키움증권
매수(신규)
26,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
