[@기업분석리포트]LG디스플레이, "실적의 방향성이 중…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-10-05 11:43 업데이트 : 2016-10-05 11:43

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신한금융투자에서 5일 LG디스플레이(034220)에 대해 "실적의 방향성이 중요하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

신한금융투자 소현철, 윤영식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "4분기 43인치과 55인치 TV 가격의 상대적 강세로 영업이익이 컨센서스를 상회할 전망이다. 2016년 예상 EV/EBITDA은 3.1배로 경쟁사 BOE 8.9배, AUO 4.3배 대비 저평가 받고 있다. 9월 한달 동안 국내 기관은 순매도였지만 외국인은 순매수였다. 실적 방향성, 밸류에이션, 수급 등 모든 측면이 우호적이다. 주가 반등이 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 매출액 6조 4,170억원(+9.6% QoQ, -10.4% YoY), 영업이익 3,120억원(+611.9% QoQ, -6.3% YoY)으로 컨센서스(영업이익 3,530억원)를 하회할 전망이다. 3분기 32인치 LCD TV 오픈셀 가격은 24.4% QoQ 상승했고 43인치 가격은 15.7% 상승했다"라고 밝혔다.

한편 "향후 7세대 LCD 공장에 최적화된 43인치 LCD TV 오픈셀 공급이 20% 이상 감소할 전망이다. 43인치 LCD TV 오픈셀 가격이 32인치 대비 큰 폭으로 상승할 전망이다. 4분기 영업이익은 63.6% QoQ 증가한 5,110억원으로 컨센서스(4,490억원)를 상회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 30,000원까지 내려갔다가 2016년8월 42,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(U)	HOLD
목표주가	37,524	45,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(U)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	매수(유지)	40,000
20160901	매수(유지)	42,000
20160822	매수(유지)	42,000
20160728	매수(유지)	40,000
20160708	매수(유지)	37,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20161004	하이투자증권	매수(유지)	40,000
20161004	미래에셋대우	매수(유지)	37,000
20160930	한국투자증권	매수(유지)	35,000