[@기업분석리포트]S&T모티브, "중장기 성장성은 유…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2016-10-05 10:50 업데이트 : 2016-10-05 10:50

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KTB투자증권에서 5일 S&T모티브(064960)에 대해 "중장기 성장성은 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 문용권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 S&T모티브(064960)에 대해 "본격적인 성장이 기대되는 2018년 이전에 성장 모멘텀이 약한 것은 사실이나 소총관련 우려로 인한 주가하락 폭은 과도한 상태라고 판단되며 현 주가는 2017년 PE 8.6배 수준으로 가격 매리트는 충분하다고 판단한다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "3Q16 한국GM, 현대/기아차 파업여파로 인해 매출성장 측면에서 타격이 불가피할 전망. 아울러 매출둔화 요인으로 작용 해 왔던 현가와 에어백 매출부진도 (2Q16 연결조정 전 매출비중 각각 12%, 7%)도 하반기까지 지속될 전망. 단 이는 단기적 이슈이며, S&T모티브의 성장동력인 모터, 엔진부품, 전장(2Q16 매출비중 각각 26%, 14%, 10%)의 모멘텀은 향후 강화될 전망"라고 밝혔다.

한편 "방산매출 감소에 따른 우려는 현 주가 수준에 충분히 반영되어 있다고 판단되며 2018년부터 7.6mm K12기관총(現수리온 헬기 장착) 보병부대 확대배치 가능성도 있어 지속적인 방산 매출 감소 가능성은 적다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	78,100	98,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 98,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	매수	65,000
20160531	매수	90,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	KTB투자증권	매수	65,000
20160913	현대증권	매수(유지)	65,000
20160824	신한금융투자	매수(유지)	70,000
20160819	이베스트투자증권	매수(유지)	98,000