[@기업분석리포트]삼성화재, "견조한 실적 개선과…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-10-04 10:32 업데이트 : 2016-10-04 10:32

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 4일 삼성화재(000810)에 대해 "견조한 실적 개선과 매수 타이밍 도래"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 380,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 서보익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 380,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "삼성물산의 주가 회복으로 상기 리스크가 완화된 가운데, 사옥 매각으로 일회성 요인에 따른 실적 악화 요인은 충분히 상쇄되었다. 아울러 10월말 자사주 매입 가능성이 매우 높을 것으로 판단하여 배당투자와 함께 자사주 매입 이전을 삼성화재의 적절한 매수 타이밍으로 제안한다(30% 배당성향 및 해외투자를 고려한 자사주 매입정책이 지속될 것)"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "보험사기 가중처벌, 경미한 사고의 과잉수리 방지, 보험료 인상 효과와 함께 기상악화 리스크도 축소되어 자동차 및 장기보험 손해율은 안정된 수준이 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2016년 3분기 당기순이익은 2,741억원(+18.5%qoq, +54.8%yoy)으로 9.5% 연환산 ROE 실현. 비경상적 요인을 제외한 양호한 실적을 예상, 시장 컨센서스도 상회할 전망. 장기보험 손해율은 86%대에서 평분기 수준을 하회. 실손보험 손해율은 높은 갱신형 비중과 실손보험료 인상으로 안정된 흐름이 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 320,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 380,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	361,385	388,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 380,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 388,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161004	매수(유지)	380,000
20160801	매수(유지)	380,000
20160701	매수(유지)	380,000
20160502	매수(유지)	380,000
20160219	매수(유지)	380,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161004	유진투자증권	매수(유지)	380,000
20160901	대신증권	매수(유지)	365,000
20160823	동부증권	매수(유지)	352,000
20160801	삼성증권	매수	320,000