[@기업분석리포트]현대글로비스, "옅어지는 지배구조 …" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-09-08 08:43 업데이트 : 2016-09-08 08:43

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 8일 현대글로비스(086280)에 대해 "옅어지는 지배구조 변화 관련 리스크"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대글로비스(086280)에 대해 "원내 제1당의 개정안 발의로 승계보다는 그룹 순환출자 고리 해소에 초점을 맞춘 지배구조 개편 시나리오가 출현하게 될 가능성이 높아진 것으로 당사는 판단하며, 이에 따라 동사는 향후 현대차 그룹에 있을 일련의 변화들에서 오히려 한발 비켜서 있을 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "당사는 향후 현대차/기아차의 추가 실적 악화 가능성을 제한적이라 전망하고 있다. 특히 두 업체들이 해외로의 생산기지 이전이 2016년부터 더욱 속도를 냄에 따라 동사의 상대적인 실적 하방경직성은 더욱 높을 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "신성장동력 확보, 제3자 매출 비중 확대 기치 아래 꾸준하게 진행되고 있는 동사의 M&A 노력 감안시 단기/중기적인 실적 하방경직성은 매우 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년8월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 280,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	TRADING BUY
목표주가	250,625	280,000	205,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160908	매수	280,000
20160728	매수	230,000
20160628	매수	280,000
20160428	매수	280,000
20160128	매수	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160908	삼성증권	매수	280,000
20160907	KTB투자증권	매수	260,000
20160906	NH투자증권	매수(유지)	260,000
20160831	BNK투자증권	매수(유지)	240,000