[@기업분석리포트]파라다이스, "『파라다이스시티』 …" HOLD(M)-유안타증권

발행일 : 2016-09-06 15:51 업데이트 : 2016-09-06 15:51

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유안타증권에서 6일 파라다이스(034230)에 대해 "『파라다이스시티』 개장 이후, 비중확대 권고"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 파라다이스(034230)에 대해 "동사는 2017~18년 국내 최초의 복합리조트형 카지노 『파라다이스시티』를 오픈할 예정. 『파라다이스시티』의 카지노 영업장 면적은 약 3,300평 수준으로 워커힐점 대비 약 2.7배 가량 넓고, 게임기기는 테이블 160대, ETG 388대, 머신 350대로 워커힐점(테이블 105대, 머신 135대) 보다 훨씬 많아지게 될 것"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사의 3Q16 연결실적은 매출액 1,913억원(+34% YoY, +1% QoQ), 영업이익 234억원(+104% YoY, -29% QoQ)을 기록해 영업이익 기준으로 컨센서스에 부합할 것. 매출액이 QoQ로 유지될 것으로 전망됨에도 불구하고 영업이익이 QoQ로 하락할 것으로 보는 이유는 3Q16 본사 1회성 비용이 약 110억원(워커힐점 명예퇴직금) 가량 존재하는 것으로 파악되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "장기적 관점에서, 공급이 수요를 창출하는 카지노 산업의 특성과 동북아 허브공항인 인천국제공항과의 인접성은 동 리조트의 성공 가능성을 높이지만, 중국인 VIP 대상 직접마케팅이 중단된 現 상황이 크게 달라지지 않은 관계로 단기적 관점에선 보수적 대응을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 23,000원까지 높아졌다가 2016년2월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	NEUTRAL
목표주가	19,727	24,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160906	HOLD(M)	19,000
20160805	HOLD(M)	19,000
20160509	HOLD(M)	19,000
20160205	HOLD(M)	18,000
20150807	HOLD(M)	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160906	신영증권	매수(유지)	24,000
20160906	유안타증권	HOLD(M)	19,000
20160811	현대증권	MARKETPERFORM(신규)	18,000
20160805	미래에셋증권	HOLD	15,000