[@기업분석리포트]삼성전자, "거를건 거르고, 챙…" 매수(유지)-동부증권

발행일 : 2016-09-06 14:54 업데이트 : 2016-09-06 14:54

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동부증권에서 6일 삼성전자(005930)에 대해 "거를건 거르고, 챙길건 챙기자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,800,000원을 내놓았다.

동부증권 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "업사이드가 많진 않지만, 투자의견을 바꿀 생각은 없다. 삼성전자가 스마트폰만의 회사가 아니기 때문이다. 오히려 시장에서 Valuation 프리미엄을 더 챙기는 반도체, OLED의 성과는 예상 보다 더 좋고 상대적으로 기여도가 더 올라갔다. 아이폰7이 인상적이지 않으면 삼성전자 스마트폰에 대한 부정적인 심리도 다시 좋게 회복될 수 있다"라고 분석했다.

또한 동부증권에서 "3Q16 영업이익을 종전 8.2조원에서 7.0조원으로 하향한다. 갤럭시노트7의 리콜이 뼈아프지만, DRAM, NAND, 디스플레이 등 부품쪽은 확실히 생각보다 더 좋다라는 것을 보여주는 3Q16가 될 것"라고 밝혔다.

한편 "NAND는 4Q16에 bit growth가 10% 이상에서 계속 유지되고 디스플레이는 LCD의 정상화와 OLED의 추가적인 개선이 기대된다. 올해 NAND bit growth는 70%에 육박할 전망이다. 이에 따라 3Q16 실적 하향 조정에도 불구하고 16년 연간 영업이익은 2.7% 하향에 그친다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년8월 1,250,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 1,800,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	MARKETPERFORM
목표주가	1,827,917	2,000,000	1,590,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,800,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,590,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160906	매수(유지)	1,800,000
20160803	매수(유지)	1,800,000
20160729	매수(유지)	1,800,000
20160708	매수(유지)	1,800,000
20160706	매수(신규)	1,800,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160906	BNK투자증권	매수(유지)	1,820,000
20160906	한화투자증권	매수(유지)	1,800,000
20160906	동부증권	매수(유지)	1,800,000
20160906	키움증권	매수(유지)	1,950,000