[@기업분석리포트]삼성전자, "잃었지만, 잃지 않…" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2016-09-06 14:41 업데이트 : 2016-09-06 14:41

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BNK투자증권에서 6일 삼성전자(005930)에 대해 "잃었지만, 잃지 않았다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,820,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 박기범 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,820,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "순손실 및 출하 조정을 고려한 2016년 영업이익은 30.1조원(+13.8% yoy)으로 전망된다. 3D NAND와 OLED의 견조한 이익에 Set의 정상화를 고려한 2017년 영업이익은 34.1조원(+13.2% yoy)으로 전망된다. 리콜관련 이슈에 따른 주가 영향은 제한적일 것"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "DRAM, NAND의 bit growth 증가와 미세화 공정 전환에 따른 원가개선, 64단 3D NAND 양산, OLED 견조한 이익 등 2016년 하반기 및 2017년 상반기 부품 및 가전 사업부의 이익은 견조할 전망. 2018년 스마트폰 로드맵 구체화 시 하드웨어 차별화를 통한 점유율 수성 및 이익 개선에 일조할 것"라고 밝혔다.

한편 "갤럭시노트 7 폭발사고와 관련 출하량 수정과 비용 부담에 따른 3Q16 영업이익 하향 조정은 불가피할 것으로 판단된다. 3Q16 영업이익 추정치를 8.1조원에서 7.4조원으로 수정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 1,450,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 1,820,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	MARKETPERFORM
목표주가	1,827,917	2,000,000	1,590,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,820,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,590,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160906	매수(유지)	1,820,000
20160817	매수(유지)	1,820,000
20160502	매수(유지)	1,700,000
20160408	매수(유지)	1,450,000
20160217	매수(유지)	1,450,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160906	BNK투자증권	매수(유지)	1,820,000
20160906	한화투자증권	매수(유지)	1,800,000
20160906	동부증권	매수(유지)	1,800,000
20160906	키움증권	매수(유지)	1,950,000