[@테마]바이넥스_업종평균에 비해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 6일 오전 11시14분 현재 전일대비 2.63% 하락하면서 20,350원을 기록하고 있는 바이넥스는 지난 1개월간 1.45% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 바이넥스의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 바이넥스의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 제약업종의 위험대비수익률 1.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 바이넥스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
인트론바이오	2.3%	7.0%	3.0
바이넥스	2.1%	-1.5%	-0.6
메디포스트	1.7%	-7.1%	-4.1
셀트리온제약	1.6%	2.9%	1.8
바디텍메드	1.5%	-7.1%	-4.7
코스닥	0.8%	-2.2%	-2.7
제약	1.2%	2.3%	1.9

관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.61%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 0.61% 상승중이다.

셀트리온제약	24,600원 ▲300(+1.23%)	바디텍메드	27,450원 ▼50(-0.18%)
인트론바이오	49,250원 ▲700(+1.44%)	메디포스트	75,000원 ▼400(-0.53%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 바이넥스의 평균 적정주가는 20,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다.

증권사별로 보면 SK증권의 노경철 에널리스트가 " 4 분기 이후 실적 개선될 전망, 내년 상반기부터 일본 시장에서 출시할 에이프로젠社의 ‘GS071’ 제품이 본격 생산에 돌입하고, GS071 의 미국 FDA 임상을 위한 시료 또한 생산할 예정이기 때문에 오는 4 분기부터는 동사의 실적이 다시 좋아질 전망…" (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 18,000원을 제시했고, 하이투자증권의 구완성, 오대식 에널리스트가 " 오송공장 고정비 부담 증가에 따른 감익 불가피, …" (이)라며 투자의견 Hold(Downgrade)에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

8월17일에 바이넥스 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	181.5억	-26.2억	-27.1억
직전분기 대비	12.1% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	9.4% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.04%로 업종평균 수준. PBR은 4.34로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 바이넥스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	바이넥스	메디포스트	인트론바이오	바디텍메드	셀트리온제약
ROE	-4.8	0.1	3.5	-6.0	2.6
PER	-	7235.4	599.6	-	95.1
PBR	4.3	3.9	20.8	9.1	2.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 315,743주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 35,092주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 350,835주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.16%로 적정수준 최근 한달간 바이넥스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 86.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 7.41%를 보였으며 기관은 6.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.78%로 가장 높았고, 기관이 8.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.81%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 21,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,500원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 20,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com