[@테마]팬오션_상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 29일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.85% 하락하면서 3,450원을 기록하고 있는 팬오션은 지난 1개월간 5.99% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 팬오션의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 팬오션의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아시아나항공	2.7%	14.2%	5.2
대한항공	2.6%	1.6%	0.6
현대상선	2.1%	-36.8%	-17.5
CJ대한통운	2.1%	-2.4%	-1.1
팬오션	1.3%	-6.0%	-4.6
코스피	0.4%	0.4%	1.0
운수창고업	0.9%	0.0%	0.1

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.9%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수창고업업종은 0.9% 하락하고 있다.

대한항공	28,900원 ▼300(-1.03%)	아시아나항공	5,480원 ▼30(-0.54%)
CJ대한통운	205,000원 ▼3000(-1.44%)	현대상선	6,860원 ▲80(+1.18%)

증권사 목표주가 5,100원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 팬오션의 평균 목표주가는 5,100원이다. 현재 주가는 3,450원으로 1,650원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB투자증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 벌크선 수급 개선의 수혜주, 동사의 투자포인트는 벌크선 수급 개선이다. 최근 3개월간 중국의 철광석 및 석탄 수입량은 전년동기대비 각각 10.7%, 19.0%, 합산 3,474만톤 늘어났다. 18만톤급 대형 벌크선이 193회 왕복해야 처리할 수 있는 물량이다. 반면 벌크선의 공급증가는 매우 더디다. 7월 초 현재 세계 벌크선 선복량은 전년동기대비 2.0%, 케이프사이즈 (대형) 벌크선 선복량은 전년동기대비 0.8% 늘어나는 데 그치고 있는 실정이다. 이는 벌크선이 바빠지고, 운임이 올라갈 수 있는 환경…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,200원을 제시했고, KTB투자증권의 이한준, 신지윤 에널리스트가 " 낮은 시황에서도 안정적인 흑자 구조에 실적 우상향 추세가 지속될 전망, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 5,000원을 제시했다.

8월17일에 팬오션 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,429.8억	411.8억	237.8억
직전분기 대비	2.1% 감소	3.5% 증가	68.5% 감소
전년동기 대비	6.5% 증가	19.6% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.09%로 업종평균 상회. PER은 206.72로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 팬오션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	팬오션	아시아나항공	현대상선	대한항공	CJ대한통운
ROE	0.4	0.0	0.0	-26.2	2.6
PER	206.7	-	-	-	69.7
PBR	0.8	-	-	0.9	1.8
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월16일부터 기관이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 614,607주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,059,974주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 3,674,581주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.42%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.94%를 보였으며 외국인은 11.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.46%로 가장 높았고, 기관이 16.74%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.78%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 3,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 3,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,700원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 3,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 3,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com