[@테마]CJ E&M_주요 매물구간인 74,400원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -2.7, 업종지수보다 높아 10일 오전 10시5분 현재 전일대비 5.96% 오른 67,600원을 기록하고 있는 CJ E&M는 지난 1개월간 8.4% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ E&M의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ E&M의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 방송서비스업종의 위험대비수익률 -3.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ E&M가 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국경제TV	3.7%	-14.4%	-3.8
CJ E&M	3.1%	-8.4%	-2.7
씨씨에스	1.7%	5.1%	2.9
GS홈쇼핑	1.4%	-5.4%	-3.8
CJ오쇼핑	1.1%	0.6%	0.5
코스닥	0.4%	0.6%	1.5
방송서비스	1.4%	-4.8%	-3.4

관련종목들 혼조세, 방송서비스업종 +3.26%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 방송서비스업종은 3.26% 상승중이다.

씨씨에스	1,870원 ▲45(+2.47%)	CJ오쇼핑	163,900원 ▼800(-0.49%)
한국경제TV	5,600원 ▼100(-1.75%)	GS홈쇼핑	163,500원 ▲200(+0.12%)

증권사 목표주가 99,200원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ E&M의 평균 목표주가는 99,200원이다. 현재 주가는 67,600원으로 31,600원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 김회재 에널리스트가 " 방송은 기대 이상, 영화는 부진, 2Q16 방송부문 영업이익은 205억원으로 2Q11 이후 2Q 실적으로는 최대, 모든 분기를 통틀어서도 역대 3번째의 호실적 달성. 특히, 4Q15 기준 960억원의 드라마 판권에 대한 가속상각(기존 4년에서 1.5년 상각으로 단축)이 진행중인 상황에서 달성한 실적이기에 매우 고무적…" (이)라며 투자의견 시장수익률(유지)에 목표주가: 79,000원을 제시했고, 흥국증권의 최용재 에널리스트가 " 방송사업부문 지속적 성장 & 하반기 영화사업부문은 실적 만회 기대, 비용부문에서의 다소 큰 변동폭은 리스크 요인이기는 하나, 하반기 지속적인 드라마 라인업과 평일 방송 시간대의 평균 광고 단가상승 여력 및 영화사업부문의 하반기 텐트폴 라인업은 동사의 지속적인 성장 모습을 그려 줄 것으로 본다. 최근 중국과의 사드 이슈에 따른 주가하락은 저가 매수 기회라고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

8월9일에 CJ E&M 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,572.7억	141.2억	428.2억
직전분기 대비	13.9% 증가	58.5% 증가	243.4% 증가
전년동기 대비	19.4% 증가	20.8% 감소	240.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.83%로 업종평균 수준. PBR은 1.57임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ E&M는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	CJ E&M	GS홈쇼핑	씨씨에스	한국경제TV	CJ오쇼핑
ROE	-1.6	9.8	0.0	15.2	8.7
PER	-	12.2	-	11.0	8.6
PBR	1.6	1.2	-	1.7	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 36,635주를 사들인 반면 기관은 85,473주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 48,224주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 633,594주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 681,818주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 최근 한달간 CJ E&M의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.86%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.32%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.52%, 외국인 16.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.52%를 보였으며 외국인은 16.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.54%로 가장 높았고, 기관이 28.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.33%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 74,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 74,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 74,400원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 70,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 70,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

8월9일 :씨제이이앤엠(주) (정정)연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
8월9일 :씨제이이앤엠(주) 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
8월9일 :씨제이이앤엠(주) 기업설명회(IR) 개최


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com