[@테마]한국전력_주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 28일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.13% 하락하면서 61,100원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 1.66% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 2.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 5.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
서울가스	1.2%	-5.9%	-4.8
삼천리	1.0%	2.4%	2.3
한국가스공사	0.9%	6.2%	6.9
지역난방공사	0.9%	0.6%	0.6
한국전력	0.8%	1.7%	2.0
전기가스업	0.7%	1.9%	2.7
코스피	0.6%	3.4%	5.6

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.96%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 전기가스업업종은 0.96% 하락하고 있다.

삼천리	107,500원 0 (0.00%)	지역난방공사	66,400원 ▲100(+0.15%)
서울가스	80,500원 0 (0.00%)	한국가스공사	41,750원 ▼50(-0.12%)

증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 78,500원이다. 현재 주가는 61,100원으로 17,400원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 김승철 에널리스트가 " 폭염에도 SMP 는 64 원/kWh, 전년대비 20% 하락, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 류제현, 김충현 에널리스트가 " 아직 갈 길이 남았다, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

5월11일에 한국전력 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	15조6853.3억	3조6053.5억	2조1628.3억
직전분기 대비	6.8% 증가	34.6% 증가	37.3% 증가
전년동기 대비	3.7% 증가	61.0% 증가	76.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 21.36%로 업종평균 상회. PER은 2.79로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.59로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국전력	한국가스공사	서울가스	삼천리	지역난방공사
ROE	21.1	2.4	4.5	0.6	6.8
PER	2.8	15.4	10.2	52.3	6.3
PBR	0.6	0.4	0.5	0.3	0.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 459,804주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 95,967주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 555,771주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.77%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.11%, 외국인 51.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.11%를 보였으며 개인은 17.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.46%로 가장 높았고, 기관이 33.38%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.14%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 59,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 59,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,800원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 60,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 60,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 60,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

7월27일 :한국전력공사(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
7월26일 :한국전력공사(주) 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com