[@기업분석리포트]에스원, "사업 다변화를 통한…" TRADING BUY(DOWNGRADE)-

발행일 : 2016-07-22 09:39 업데이트 : 2016-07-22 09:39

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 22일 에스원(012750)에 대해 "사업 다변화를 통한 추가 성장 필요"라며 투자의견을 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 130,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 정대로, 서윤석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견인 '매수(상향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 130,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 내놓은 의견에 따르면 에스원의 3분기 예상실적은 매출액이 4,860억원으로 전년동기와 비교해서 3.64% 증가, 영업이익은 540억원으로 6.99% 증가, 그리고 당기순이익은 410억원으로 -44.32%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 7.08%증가, 영업이익 1.61%증가, 그리고 당기순이익은 7.74%가 증가할 것으로 예측된다.

미래에셋대우의 추정치는 당기순이익규모가 컨센서스(평균)에 큰 오차없이 수렴하고 있는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 96,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(DOWNGRADE)
목표주가	124,400	135,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160722	TRADING BUY(DOWNGRADE)	130,000
20160429	매수(상향)	130,000
20160128	TRADING BUY(유지)	116,000
20151026	TRADING BUY(하향)	110,000
20150710	매수(유지)	96,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160722	미래에셋대우	TRADING BUY(DOWNGRADE)	130,000
20160722	한국투자증권	매수(유지)	135,000
20160707	키움증권	매수(유지)	130,000
20160704	신한금융투자	매수(유지)	130,000