[@기업분석리포트]청담러닝, "베트남에서의 성공 …" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-06-28 09:34 업데이트 : 2016-06-28 09:34

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하나금융투자에서 28일 청담러닝(096240)에 대해 "베트남에서의 성공 가능성 입증! 교육 한류의 선두주자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,500원으로 내놓았다.

하나금융투자 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 22,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 청담러닝(096240)에 대해 "동사의 베트남 가맹점의 빠른 출점으로 연간 회사 목표치인 20개를 초과 달성할 전망이다(2015년 3개 → 2016년 6월 16개 → 2016년 12월 25개, April어학원 기준). 베트남에서의 가맹점 등록 학생수는 연말까지 12,000명이 예상되며, 3분기부터 공교육 방과후 활동에 ‘April어학원’ 컨텐츠가 적용됨에 따라 2016년 베트남 지역 매출액은 42억원으로 전사 수익성 개선에 기여할 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사의 2분기 실적은 매출액 357억원(YoY, +12.2%), 영업이익 28억원(YoY, +631.1%)으로 호실적을 나타낼 전망이다. 이는 지난해 발생한 일회성 비용에 따른 기저효과 및 베트남 지역의 ‘April(현지: APAX)’ 가맹점 확대에 따른 로열티 지급에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "베트남/중국을 중심으로 한 해외 매출 증가, 국내 CMS에듀케이션의 높은 실적 성장세, i-GARTEN 런칭을 통한 국내 신규 회원 수 확보로 동사의 2016년 실적은 매출액 1,540억원(YoY, +13.7%)과 영업이익 173억원(YoY, +150.7%)으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	23,000	23,500	22,500

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 22,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 23,500원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>