[@기업분석리포트]삼성물산, "삼성그룹의 지주회사…" BUY (신규)-KB투자증권

발행일 : 2016-06-14 13:27 업데이트 : 2016-06-14 13:27

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KB투자증권에서 14일 삼성물산(028260)에 대해 "삼성그룹의 지주회사 지금 사도 괜찮다"라며 투자의견을 'BUY (신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KB투자증권 강선아, 정승규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (신규)'의견은 KB투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB투자증권에서 삼성물산(028260)에 대해 "삼성물산이 삼성그룹의 실질적인 지주회사로서 그룹의 컨트롤 타워 역할을 담당할 것이라는 점을 감안하면 중장기적으로 상승 모멘텀을 보유하고 있다"라고 분석했다.

또한 KB투자증권에서 "삼성물산의 비상장자회사 삼성바이오로직스 (지분율 51%)는 연내 코스피 상장을 목표로 주관사를 선정하고 상장심사를 준비하고 있다. 2030년까지의 FCF를 통해 삼성바이오로직의 기업가치를 10조원으로 추정하고 있다"라고 밝혔다.

한편 "삼성그룹의 사실상의 지주회사 (De facto Holding Company)로서 그룹의 컨트롤타워 역할을 담당할 것으로 기대된다. 중장기적으로 법적 검토를 통해 삼성물산이 브랜드로열티를 수취하게 된다면 NAV에 3조원 (0.2% 브랜드로열티율 가정, 삼성전자 외 계열사에서만 수취 가정)의 기업가치가 추가될 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	174,769	230,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 KB투자증권에서 발표된 'BUY (신규)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<KB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160614	BUY (신규)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160614	KB투자증권	BUY (신규)	150,000
20160613	하이투자증권	BUY	180,000
20160602	현대증권	매수(유지)	147,000
20160602	KTB투자증권	HOLD	120,000