[@기업분석리포트]S-Oil, "고도화 투자에 거는..."HOLD_LIG투자증권

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LIG투자증권에서 8일 S-Oil(010950)에 대해 "고도화 투자에 거는 기대감"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,500원을 내놓았다. LIG투자증권 박영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 LIG투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing LIG투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "‘18년 상반기 완공 예정으로 현재 제품 가격 기준 연간 2조원 수준의 매출 발생 전망. 이에 따라 S-Oil의 Residue 비중은 기존 12%에서 4%로 축소. 온산 Complex의 사실상 마지막 고도화투자"라고 분석했다. 또한 LIG투자증권에서 "현재 가격기준 동설비의 매출 규모는 2조원 수준으로 판단된다. S-Oil은 동 설비의 투자회수 기간을 6년으로 보고 있는 바, 완공 이후 실적 개선에 긍정적인 역할을 할 것"라고 밝혔다. 한편 "주수입 유종 기준 2월 도입단가 $29.6/배럴에서 4월 $34.9로 상승하긴 했으나 여전히 Spot 보다 낮은 투입 단가이기에 긍정적. 그러나 5월 말부터 현재 가격 수준의 유가 도입될 전망"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	113,306	140,000	86,500

*최근 분기기준

오늘 LIG투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 86,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<LIG투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160608 HOLD 86,500 20160525 HOLD(유지) 60,000 20151204 HOLD(유지) 60,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160608 LIG투자증권 HOLD 86,500 20160601 교보증권 매수(유지) 128,000 20160531 이베스트투자증권 매수(신규) 104,000 20160526 현대증권 매수(유지) 110,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com