[@기업분석리포트]S-Oil, "호실적에 이은 고배..."매수(유지)_교보

발행일 : 2016-06-01 14:31 업데이트 : 2016-06-01 14:31

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

교보증권은 1일 S-Oil(010950)에 대해 "호실적에 이은 고배당 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 128,000원을 내놓았다.

교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권이 내놓은 의견에 따르면 S-Oil의 2분기 예상실적은 매출액 3조9590억원으로 전년동기와 비교해서 -23.01% 감소, 영업이익은 5,110억원으로 -15.71% 감소, 그리고 당기순이익은 3,140억원으로 -26.77%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 15.48%증가, 영업이익 3.99%증가, 그리고 당기순이익은 -27.42%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 3조2885억원 ~ 3조9590억원, 영업이익 2,984억원 ~ 5,110억원, 당기순이익 2,395억원 ~ 3,855억원으로 각각 집계되었는데, 교보증권사의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 영업이익을 19.06% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성을 시장의견보다 비교적 높게 기대하고 있는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년4월 93,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 128,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 수익성과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	111,833	140,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 128,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160601	매수(유지)	128,000
20160428	매수(유지)	128,000
20160425	매수(유지)	128,000
20160404	매수	128,000
20160211	매수(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160601	교보증권	매수(유지)	128,000
20160531	이베스트투자증권	매수(신규)	104,000
20160526	현대증권	매수(유지)	110,000
20160526	KB투자증권	매수(신규)	98,000