미래에셋증권(대표 조웅기·변재상)은 2006년부터 자산배분의 결과 모델 포트폴리오를 제시해 왔다. ‘미래에셋 글로벌자산배분 랩어카운트’는 상품으로 구현된 결과물이다.
미래에셋증권은 수년 간 자체 자산배분 모델과 프로세스를 발전시켜 왔고 트랙 레코드와 노하우를 쌓아 경쟁력을 갖춰 왔다. 현재 자산배분 프로세스도 자산군별 전망→자산배분 결정→ 상품선택과 운용→성과평가 및 재조정 4단계로 체계적으로 이뤄지고 있다.
‘미래에셋증권 글로벌자산배분 랩어카운트’ 기반이 되는 모델 포트폴리오 특징은 네 가지로 요약된다. 첫째, 멀티소스 리서치에 근거한 신뢰할 수 있는 시장 전망을 바탕으로 한다. 둘째, 세계 기관투자자들이 자산배분을 하는데 널리 사용하는 블랙-리터만 자산배분 모형(Black-Litterman Asset Allocation Model)에 미래에셋만의 자산배분 노하우를 결합해 모델 포트폴리오를 생성해낸다.
셋째, 예상치 못한 리스크 발생으로 금융시장 변동성이 급격히 확대되면 자체 변동성 제어 장치가 작동돼 모델 포트폴리오가 안정적으로 운용되도록 한다. 넷째, 자산배분 효과와 상품선택 효과를 정기적으로 모니터링하고 향후 리밸런싱 과정에 반영되도록 함으로써 자산배분 프로세스를 합리적, 유기적으로 운영한다.
미래에셋 글로벌자산배분 랩어카운트는 모델 포트폴리오를 기반으로 운용된다. 랩어카운트에 담는 투자 상품은 국내에서 투자 가능한 공모펀드 가운데 상품 전문가그룹의 정량적·정성적 분석을 통해 선정된다.
정량적 분석에는 금융상품 과거 수익률뿐만 아니라 변동성, 단위 위험에 대한 초과 수익 정도, 벤치마크 상관관계, 과거 손실 발생 시 회복 소요 기간 등 다양한 객관적 지표가 활용된다. 정성적 분석에는 펀드 매니저 운용 철학과 투자 프로세스 등이 반영된다.
한편 미래에셋증권에서는 글로벌자산배분 랩어카운트 이외에도 연금 투자자들을 위한 연금 자산배분 포트폴리오와 랩어카운트 상품을 별도로 제공하고 있다.
이성민기자 smlee@etnews.com
