IMF, "실효환율 절하가 경제회복 핵심"

　교역조건이 악화된 이후 경제가 회복하는 데 있어 교역국 간의 물가변동을 반영한 실효환율인 실질실효환율의 절하가 핵심적인 역할을 수행했다는 보고서가 나왔다.

　24일 기획재정부가 배포한 국제통화기금(IMF)의 ’교역조건과 경제성장’이란 보고서에 따르면 IMF가 159개국을 대상으로 1970∼2006년의 데이터를 활용해 연구한 결과 교역조건 충격 이후 성장세 회복을 가져온 주요 요인은 실질실효환율 절하와 정부안정성 및 제도개선, 무역개방성 등으로 나타났다.

　보고서는 수출단가에 비해 수입단가가 높아지는 교역조건 충격 이후 5년간 성장률이 1% 이상인 국가에서는 실질실효환율이 상대적으로 큰 폭(-2.49%) 절하됐고 인플레이션은 안정적이며 무역개방성은 높은 편이었다고 밝혔다.

　반면 5년간 성장률이 1% 이하인 국가에서는 실질실효환율은 거의 변동이 없었고(-0.07%) 대내적인 물가관리 미흡으로 인플레이션이 증가했다고 덧붙였다.

　보고서는 실질실효환율의 절하는 수출이 늘고 수입이 감소하는 대체효과를 통해 지출의 재분배를 유도하면서 단기적으로 충격을 흡수했다고 밝혔다. 다만 중기적으로는 효과가 점차 축소됐다고 지적했다.

권상희기자 shkwon@