다음, 나스닥상장이 오히려 악재로 작용

다음커뮤니케이션의 주식예탁증서(DR) 나스닥상장이 오히려 주가에 악재로 작용할 가능성이 있다는 분석이 나왔다.

30일 현대증권은 기업보고서에서 다음의 DR상장으로 인한 주가희석효과를 반영해 다음의 적정주가를 기존의 9만5000∼12만원에서 8만9000∼11만5000원으로 하향 조정한다고 밝혔다. 그러나 투자의견은 시장평균을 유지했다.

다음은 ADR 1000만주 발행을 위해 현재 발행주식수의 16.2%에 달하는 신주 200만주를 발행할 예정이다. 다음은 주당 10만원(1ADR=2만원) 수준에서 총 2000억원의 자금을 조달, 설비투자와 콘텐츠 개발에 사용할 계획이다.

그러나 현대증권은 이같은 계획이 투자재원 확보라는 긍정적인 측면이 있지만 ADR가격이 불리하게 움직일 경우 거꾸로 국내 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상했다.

현대증권은 『견고한 수익구조 확보 및 영업이익 창출에 실패한 나스닥 닷컴주는 최근 투자자들에게 외면당하고 있으며 다음의 경우 국내 최대의 순방문자수를 보유하고 있지만 빨라야 내년 4·4분기에나 영업이익을 시현할 것』이라고 밝혔다.

<양봉영기자 byyang@etnews.co.kr>