캐피털투자포인트-웰컴기술금융

『벤처기업을 평가할 때는 매출이나 수익성보다는 성장가능성이나 미래가치에 후한 점수를 주는 것이 일반적입니다. 하지만 저는 수익기반이 중요하다고 봅니다. 인터넷비즈니스도 마찬가지입니다. 수익모델이 뒷받침되지 않는데 회원만 많다고 기업가치를 높게 평가할 수는 없지요.』

지난해 말 코네스 등과 함께 대농그룹 계열 창투사였던 대농창투를 인수, 독립 창투사로 새롭게 출범한 웰컴기술금융의 채운섭 사장(44)은 벤처투자의 중요한 기준으로 매출과 수익성을 기반으로 한 성장성 있는 기업에 초점을 맞추고 있다고 말했다.

웰컴기술금융은 이같은 채 사장의 철학에 따라 인터넷, 방송·애니메이션 등 영상부문, 통신기기, 반도체·부품·소재분야의 벤처기업에 각별한 관심을 갖고 있다. 특히 인터넷과 영상분야의 경우 주요 주주사인 코네스와 투자기업인 KBS방송제작단의 네트워크를 활용해 전략적인 투자에 나설 방침이다.

채 사장의 벤처투자에 관한 또 하나의 철학은 장기투자다. 포트폴리오 구성상 코스닥 등록을 앞둔 이른바 「Pre-IPO」 기업에 대한 일부 투자가 불가피하겠지만 투자의 기본을 초기 벤처를 중심으로 한 장기투자에 맞추겠다는 복안이다. 웰컴은 이를 위해 벤처인큐베이팅사업을 강화하기로 하고 상반기안에 공간을 확보할 계획이다.

『벤처가 성공하려면 투자회수가 중요합니다. 그래야 벤처기업과 벤처캐피털이 모두 성공하고 선순환식의 재투자가 이뤄질 수 있기 때문입니다. 이런 점에서 본다면 인수합병(M &A)시장이 유망하다고 할 수 있습니다. 코스닥이나 제3시장만으로는 투자회수에 한계가 있어요.』

채 사장은 M &A 전문가답게 벤처업계의 M &A 부상에 대해서도 확신을 갖고 있다. 채 사장은 실제 동부그룹과 아시아M &A 등에서 M &A 전문가로 활약했다. 그는 이에 따라 웰컴기술금융의 투자방향을 벤처와 M &A 부문으로 나눠 잡고 있다. 이를 위해 다수의 창투사와 컨설팅기관, 회계법인, 로펌, 해외 관련기관 등과 다각도로 접촉중이다.

『벤처가 꼭 하이테크에서만 나오는 것은 아닙니다. 업종은 고전적이라도 사회패턴변화를 주시하다 보면 의외로 좋은 아이디어와 비즈니스가 많습니다. 벤처캐피털리스트에서는 바로 이것이 틈새시장이죠.』 채 사장은 앞으로 벤처투자와 M &A, 구조조정 등의 틈새시장에서 국내 최고의 차별화된 벤처캐피털로 자리잡는 것이 목표라고 밝혔다.

<이중배기자 jblee@etnews.co.kr>