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DB금융투자에서 5일 하나금융지주(086790)에 대해 "4Q19 Review, 예상보다 가파른 NIM 하락세"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,800원을 내놓았다.
DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 하나금융지주(086790)에 대해 "하나은행 NIM은 1.41%로 6bp 하락했는데, 연말 연체회수 등의 일회성요인을 감안하면 사실상 1.4% 미만으로 하락했을 것으로 추정한다. 예상했던 것보다 더 가파른 하락세이다. 현수준의 NIM이 유지되더라도 2020년 NIM은 2019년 연중 NIM 1.49% 대비 거의 10bp 하락하게 된다. 2020 NIM 하락폭은 당초 추정했던 7~8bp보다 커질 것으로 예상한다. "라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "4Q19 하나금융은 DB추정치 4,132억원을 11% 하회한 3,672억원(+7.8%YoY)의 지배주주순이익을 시현했다."라고 밝혔다.
한편 "NIM의 예상보다 빠른 하락을 반영, 실적전망을 1천억원 가량 하향하며 목표주가도 43,800원으로 하향한다. 저평가와 보유자사주 소각 가능성 등을 감안하면 Buy의견 유지는 당연하지만, 일단 1Q20까지는 모멘텀 형성이 쉽지 않아 보인다. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 59,000원까지 높아졌다가 2019년10월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,800원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 43,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2020.02.05 목표가 43,800 투자의견 BUY(유지)
- 2019.10.28 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.29 목표가 59,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.22 목표가 59,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.11 목표가 59,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.05 목표가 43,800 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2020.02.05 목표가 48,500 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2020.02.04 목표가 44,000 투자의견 BUY KB증권
- 2020.02.05 목표가 50,000 투자의견 BUY 교보증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
