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KB증권에서 13일 LG유플러스(032640)에 대해 "일부 홈쇼핑사 송출수수료 협상은 연기되나 긍정적 사업환경 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.
KB증권 김준섭, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 " LG유플러스의 IPTV 사업부문 홈쇼핑 송출수수료 협상이 마무리 국면에 있는 가운데, 일부 홈쇼핑사와의 분쟁이 장기화되면서 해당 홈쇼핑사에 대한 송출수수료 인상분이 내년으로 이월될 것으로 예상되기 때문이다. 그러나 IPTV 업계 전반적으로 홈쇼핑 송출수수료 인상분이 20% 내외에 형성되고 있는 만큼 협상이 마무리되는 대로 환입될 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "LG유플러스의 4Q19 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3.29조원 (+3.6% YoY), 영업이익 1,553억원 (+49.2% YoY)을 기록할 것으로 추정한다. 영업이익 기준 컨센서스 1,433억원 (Fnguide 3개월 기준)를 상회하는 수준이며, 직전 추정치를 90억원 하회하는 수준이다."라고 밝혔다.
한편 "LG유플러스에 대한 목표주가 17,000원, 투자의견 Buy를 유지한다. LG유플러스의 투자포인트인 1) 통신업종 전반의 휴대폰 ARPU 상승에 대한 기대감 확대, 2) 보조금 지출 중심의 마케팅 경쟁 완화, 3) CJ헬로 (LG헬로비전) 인수에 따른 유료방송 사업부문 시너지가 기대된다."라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년12월 17,500원까지 높아졌다가 2019년7월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 14,400원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2019.12.13 목표가 17,000 투자의견 BUY
- 2019.09.25 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.06 목표가 17,000 투자의견 BUY(상향)
- 2019.07.04 목표가 16,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.03.28 목표가 17,500 투자의견 HOLD
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.12.13 목표가 17,000 투자의견 BUY KB증권
- 2019.12.10 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권
- 2019.12.10 목표가 18,000 투자의견 BUY(신규) 하이투자증권
- 2019.11.28 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
